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中東停火的和平使者，為什麼偏偏是「巴基斯坦」？
中東停火的和平使者，為什麼偏偏是「巴基斯坦」？ 伊朗同意美國提出的 11 項條件，根據目前的公開消息，這 11 項條件被視為美伊在巴基斯坦調解下達成兩周臨時停火的重要談判基礎。還有三項將在未來兩周內繼續談判： 永久承諾永不發展或擁有核武器。 將所有濃縮鈾移交給國際原子能機構。 允許國際原子能機構完全進入並監控其所有核設施。 完全且永久停止伊朗境內的鈾濃縮活動。 大幅減少導彈的射程和數量。 立即切斷對該地區民兵和代理組織的全部支持。 停止對海灣能源設施的所有攻擊。 立即無條件、無延誤地重新開放霍爾木茲海峽。...
當閘門關上之前：家族資產真正需要的不是收益，而是流動性
當閘門關上之前：家族資產真正需要的不是收益，而是流動性 一晃眼，這一週的深度拆解專題來到了尾聲。 我們一起走過了 2026 年第一季的金融迷霧，從紐約黑石總部的注資演習，聊到藍貓資本的暴力關門；我們撕開了金融巨頭們用 BDC 與間隔基金包裝出來的「半流動性」糖衣，也直面了生成式 AI 到底是如何從底層邏輯上，摧毀傳統信貸模型最看重的 SaaS 訂閱現金流。 相信各位執行長與家辦決策者，現在看到對帳單上標榜「類固定收益 8%」、「人造低波動」這些詞彙時，心裡多半會多一分警覺，少一分盲目。...
95 歲的耐心：為什麼巴菲特寧可握著 3500 億美金「等大雨」？
95 歲的耐心：為什麼巴菲特寧可握著 3500 億美金「等大雨」？ 週末讀了巴菲特最新的 CNBC 訪談，最讓我有感的，不是他又賺了多少錢，而是那份近乎「殘酷」的冷靜。 現在，波克夏海瑟威帳上躺著超過 3500 億美元的現金與美國公債，這個數字創下歷史新高。 很多人會問： 股市明明還在創新高，握著這麼多現金，不是一種機會成本嗎？ 但在老爺子眼裡，現在的市場顯然不是「便宜」的時候。 巴菲特在訪談中特別提到，過去幾十年裡，他看過好幾次美股腰斬。 對他而言，手握重金不是因為保守，也不是因為看不懂市場，而是在等待那種真正值得出手的機會。...
錢拿得回來嗎？給台灣家族辦公室的三條自保對策
錢拿得回來嗎？給台灣家族辦公室的三條自保對策 這週，我們從 2026 年的流動性危機，聊到 AI 對傳統資產結構所帶來的衝擊。 最後，我們要回到各位最關心的核心問題： 「我的錢還安全嗎？如果想撤，該怎麼做？」 在台灣，許多高淨值投資人是透過民營私人銀行，或外資私人銀行，利用 OBU（離岸銀行單元）認購這類國際級私募信貸產品。 雖然目前台灣銀行端的回報多半仍是「狀況穩定」，但從第一線的風險管控氛圍來看，市場情緒已經明顯緊繃。 現在，請拿出您的對帳單，開始核實以下三個攸關資金安全的關鍵字。 1. 檢查...
2026 第一季黑名單：誰在關門？誰在硬撐？
2026 第一季黑名單：誰在關門？誰在硬撐？ 今天我們不談理論，直接帶各位看第一線的「災情回報」。 身為家辦的掌舵者，您必須對這些名字有極高的敏感度。如果你手上的資產對帳單中，出現了以下這幾個名字，請務必現在就打電話給你的投顧或理專。 這不是傳聞，而是 2026 年第一季正在發生的流動性真實現況。 1. Blue Owl（藍貓資本）：OBDC II 的「暴力關門」事件 這是 2026 年 2 月最讓家辦圈與高端財富管理界震驚的消息。 Blue Owl 旗下的 OBDC II 基金宣布，永久停止原有的每季度贖回機制。...
羅斯柴爾德家族是這麼傳承家風的，你以為靠的是嚴厲？
羅斯柴爾德家族是這麼傳承家風的，你以為靠的是嚴厲？ 元宵節過後，在一家安靜的茶館裡，一位長期合作的客戶林女士（化名）眉頭深鎖地對我說： 「老師，你常說傳承要『沒有過去，只有未來』，這觀念很好，但我心裡有個檻過不去……如果小孩闖了禍、專案延誤了，我不當場檢討，他們會不會覺得反正有人扛，以後就更隨便了？我不希望我的家族變成一個只會推卸責任的地方。」 我聽完，給林女士倒了杯茶，沒急著反駁，而是跟她分享了一個我心裡一直記著的故事。...
當 AI 撕開黑盒子：為什麼這場危機與以往完全不同？
當 AI 撕開黑盒子：為什麼這場危機與以往完全不同？ 很多人以為，2026 年這場私募信貸危機，只是普通的週期性經濟回檔，或者是美聯準會（Fed）升息後的延後效應。 但作為家族辦公室的資產管理人，如果你還用舊思維看待這次動盪，那就太危險了。 你必須看清這背後更深層、更具破壞力的原因：AI 對 SaaS（軟體即服務）產業的降維打擊，正在引發一場債務連鎖反應。 過去五年，私募信貸之所以能爆發式成長，是因為他們找到了一個看起來近乎完美的借款對象：SaaS 公司。...
蝦毀！那些年藏在境外信託的資產，怎麼變透明了？
蝦毀！那些年藏在境外信託的資產，怎麼變透明了？ 最近財經圈最震撼的消息，莫過於中國正式開啟了「全球徵管 2.0 時代」。 過去，許多富豪習慣透過 BVI（英屬維京群島）或開曼群島設立離岸信託，用來持有香港或海外上市公司的股份。這層架構曾被視為財富的「防彈玻璃」，既能避稅，又能隱匿資產。 但現在，這塊玻璃碎了。 隨著江蘇、上海、深圳等地稅務機關動真格，這套玩了幾十年的模式，正迎來 20% 的稅單與倒查三年的考驗。稅局不再看信託的法律外殼，而是直接「穿透」進去看背後誰才是真正的受益人。 簡單說，以前是「看不見」，現在是「看透透」。...
所謂的「半流動性」，其實是金融業最成功的監管套利
所謂的「半流動性」，其實是金融業最成功的監管套利 昨天我們聊到私募信貸那扇「卡住的門」，今天我們來深入拆解這個保險箱的構造。 為什麼像黑石（Blackstone）、阿波羅（Apollo）或凱雷（Carlyle）這類頂級機構，會如此執著於設計出這種「長債短做」的產品？這背後其實隱藏著一場針對財富管理市場的深度套利。 這裡有兩個您必須記住的關鍵詞：BDC（企業發展公司）與間隔基金（Interval Fund）。 私募信貸為什麼要做成「半流動性」產品？...
那8%的穩定收益，到底是資產的避風港，還是流動性的囚籠？
那 8% 的穩定收益，到底是資產的避風港，還是流動性的囚籠？ 兩週前，在信義區的咖啡廳裡，跟幾位金融業專業人士相聚，氣氛明顯比往常凝重。幾位老朋友見面，第一句話不再是問最近看了什麼案子，而是壓低聲音問：「你那檔私募信貸還能拿多少回來？」 原本以為是資產配置中的「定海神針」，怎麼現在看起來倒像是個出不去的精緻囚籠？ 老實說，這不是什麼意外，而是我們在 2026 年必須集體面對的「流動性物理定律」。 私募信貸為什麼曾經看起來如此完美？ 回顧過去幾年，當全球股市因為 AI...
