大家好，我是小馨，承馨家族辦公室的創始人，擁有20年銀行經驗的財經老兵，也是你們的好夥伴。今天，我要帶著夥伴們走進一個震驚金融界的真實故事—尼克·李森（Nick Leeson），一個25歲的交易員，如何在1995年通過未經授權的衍生品交易，瞬間從天才變成巴林銀行的掘墓人，導致這家擁有232年歷史的銀行倒閉，虧損高達8.6億英鎊。

他的故事不僅是財富與毀滅的戲劇性轉折，更是一面警鐘，提醒我們金融市場的風險與人性弱點。我會結合網上資料與我的專業見解，用深入淺出的方式剖析這段歷史，幫助你們從中汲取啟發。讓我們一起開始這場探索！

交易天才的崛起：李森的起點

尼克·李森出生於1967年，1992年被派往新加坡，代表英國霸菱銀行（Barings Bank）管理其期貨和期權交易部門。當時，霸菱銀行是英國最古老的投資銀行，服務過英國皇室，資產管理規模達數十億英鎊。李森年僅25歲，卻因交易才能脫穎而出，負責在新加坡國際金融交易所（SIMEX）操作日經225指數和日本政府債券的衍生品交易。

起初，李森表現出色。他利用套利策略（Arbitrage），在不同市場之間尋找價格差異，賺取穩定利潤。1992年至1994年間，他的交易為霸菱銀行帶來數百萬美元的收益，贏得公司高層讚譽。李森被視為年輕天才，薪水和獎金水漲船高，他的自信心也隨之膨脹。網上資料顯示，當時他每月交易量佔SIMEX的10%以上，成為市場焦點。

小馨觀點：李森的起步讓我想起銀行裡那些有天賦的年輕交易員。他們的成功往往來自敏銳的市場嗅覺，但過度自信可能埋下隱患。20年經驗告訴我，沒有監管的交易就像在刀口上跳舞。

未授權交易的失控：從贏家到毀滅

然而，李森的輝煌很快變成噩夢。1994年，李森開始進行未經授權的投機交易，隱藏在一個名為「88888」的秘密賬戶中。起因是他試圖彌補一筆因員工錯誤導致的50萬美元損失，卻不願向公司坦白。為了掩蓋這筆虧損，他轉而大規模買入日經指數期貨，押注市場上漲。

1995年1月17日，一場黑天鵝事件改變了一切。日本神戶發生6.9級地震，造成數千人死亡，經濟重創。隨後，日經指數暴跌超過1000點，李森的持倉蒙受巨額損失。為挽回局面，李森加碼做多，試圖「賭一把」扭轉局勢。但市場持續下行，虧損雪球越滾越大。最終，李森的未授權交易累計虧損達8.6億英鎊，約12億美元，超過霸菱銀行年度利潤總和。

1995年2月26日，李森逃離新加坡，霸菱銀行隨即倒閉。霸菱銀行232年歷史畫下句點，成為首家因個人交易員失誤破產的英國銀行。李森被引渡回新加坡，判刑6年半，2005年出獄後人生跌入谷底，轉而寫書和演講為生。

小馨觀點：李森的失敗不是技術問題，而是人性的貪婪和恐懼。他試圖用更大賭注彌補錯誤，這是我在銀行最常見的陷阱之一。風險管理比交易技巧更重要。

為什麼天才會毀銀行？三個致命錯誤

李森的故事與傑西·利弗莫爾（Jesse Livermore）有相似之處：兩人都經歷快速致富與破產的起伏。我從中提煉出三個關鍵教訓：

缺乏監管是災難的溫床

李森的「88888」帳戶長期未被發現，顯示霸菱銀行的內控薄弱。網上資料提到，公司高層過於信任他，忽略風險管理。我在銀行見過類似案例，監管缺失往往導致小錯變大禍。

試圖「賭一把」加劇損失

李森在虧損後加碼交易，試圖翻身，這是典型的「賭徒心理」。銀行經驗告訴我，止損是保護財富的底線，繼續加碼只會讓深淵更深。

隱瞞錯誤製造惡性循環

他最初因小額損失隱瞞真相，卻導致更大危機。20年經驗讓我明白，坦白問題遠比掩蓋好，及早止損才能救命。

小馨觀點：李森的失敗源於人性的弱點——恐懼和貪婪。金融市場容不下僥倖，紀律比天賦更關鍵。

對我們的啟示：投資的生存法則

李森的故事對普通投資人有什麼啟發？我整理了三點建議，幫你們避開類似陷阱：

建立嚴格的風險管理

設定止損點，別試圖用更大賭注翻盤。銀行經驗告訴我，控制損失比追求收益更重要。

接受錯誤，及早行動

如果投資失誤，及時承認並調整，而不是掩蓋。你我沒李森那麼多資源，但及早止損同樣能救命。

選擇有監管的平台

投資時選規範的證券公司或基金，避免無監管的高風險交易。網上資料顯示，2025年監管趨嚴，合規平台更安全。

小馨觀點：投資不是賭博，紀律和策略比運氣重要。李森的故事告訴我們，財富需要穩健守護，而非一夜暴富。

總結：天才的教訓與我們的財富之道

回顧尼克·李森的傳奇與悲劇，從1992年新加坡的交易天才，到1995年因8.6億英鎊虧損摧毀霸菱銀行的掘墓人，再到出獄後的人生低谷，這段歷史是金融市場殘酷性的縮影。網上資料常聚焦他的巨額虧損和銀行倒閉，但我想強調，這不僅是個案，更是對風險管理和人性弱點的深刻警示。

我的看法是，李森的失敗源於缺乏紀律和監管，與利弗莫爾的起伏有異曲同工之妙。20年銀行經驗告訴我，市場不缺天才，但缺的是穩健的策略。對我的百萬訂閱戶，我建議：學習李森的交易技巧，但更要吸取他的教訓——建立風險管理體系，接受錯誤，選擇規範平台。財富不是一場賭局，而是長期耕耘的結果。

下期直播，我會分享如何制定個人風險管理計劃，幫你們穩健投資。喜歡這篇分析，記得點贊分享，一起成長。我們下期見！

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(圖片來源：expatliving.sg )