如果你想活 5 億年，就別活得太複雜

大家常問，到底什麼樣的公司才叫「耐操」？

普拉薩德的標準簡單到你會想笑：他要求這家公司，過去十年的資本回報率（ROCE）都要超過 20%。

這就像挑夥伴，不聽他吹未來的夢想，只看他過去十年是否表現優異。普拉薩德最喜歡的生意是：油漆、內衣、電器零件。很無聊對吧？

但他覺得，這就是「資本市場的海膽」。

海膽不需要學會飛，也不需要變聰明，牠只要守住那塊岩石，把外殼長硬，就能活幾億年。就像油漆，不管科技怎麼變，你家牆壁總要刷漆吧？內衣總要穿吧？這些生意「簡單、穩定、變化慢」。

這種公司平時可能不怎麼噴發，但當景氣大旱、市場恐慌時，你會發現只有牠們的帳上還有現金，只有牠們還能穩穩地發股息。對我們來說，這種「穩定的平庸」，其實才是最極致的卓越。

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